Duan (1995) a proposé récemment une formule de valorisation d'option fondée sur un modèle GARCH ainsi que la formule de couverture correspondante. Dans un modèle similaire de type ARCH pour l'actif sous-jacent conduisant à la même formule de valorisation, Kallsen et Taqqu (1994) arrivent à une formule de couverture différente. Dans cette note, nous expliquons cette différence en soulignant que la formule de Kallsen et Taqqu correspond au concept usuel de couverture dans le cadre des modèles de type ARCH. Nous trouvons toutefois que la formule de couverture de Duan a un certain attrait et proposons un modèle de volatilité stochastique qui en assure la validité. Nous concluons par une comparaison des modèles ARCH et de volatilité stochastique pour la valorisation d'options.