On étudie les échanges intertemporels entre deux pays ayant des distributions de richesses différentes. On montre que, à cause du risque moral et de l'imperfection du marché de capital, les gens très riches ou très pauvres choississent de ne pas devenir entrepreneurs. À un taux d'intérêt donné, le pays dont la distribution de richesse est moins égalitaire a une offre d'entrepreneurs plus élevée, ce qui lui donne, en équilibre d'autarcie, un taux d'intérêt plus élevé. Par conséquent, quand le commerce international est permis entre deux pays, celui dont la distribution de richesse est moins égalitaire deviendra le pays créditeur. Les politiques redistributives peuvent donc influencer le profil du commerce intertemporel. Par exemple, si le gouvernement d'un pays adopte une politique d'aide aux entreprises qui font faillite, l'offre d'entrepreneurs de ce pays augmentera, ce qui, à son tour, haussera le taux d'intérê}t en équilibre d'autarcie. Un pays créditeur deviendra un pays endetté quand une telle polique est introduite.